巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

资讯版

北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。

5 G" H7 O# v0 K' o3 ]营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
5 R: {/ i2 ~5 p4 C3 w# D更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
+ h6 Y$ S) u7 t3 X; e# [! ~这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。
* Z- R0 \1 V% S2 V+ V/ }' T9 U
截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。
" n! x4 _3 q. d9 Y) w+ j
不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
. W) t- K; `9 _, c3 w因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
9 R- u- D* f+ E  V是的，94岁的巴菲特真的要退休了。
' w  L3 \" y- T$ p
他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
市场的潜台词很明显：
“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
' r" D6 H% \2 d" U# y; ~
- Q' k3 i( E6 U5 H& b# h毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
' O1 ]& f0 m$ ~3 Y, [; y, T& }无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
" A. ?  |+ Y1 x5 x他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。

' o. M3 g" N! e3 D6 x但现在，这个时代真的要结束了。
财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。
4 O2 O5 m2 @; z/ k9 J& V, ]* E
另外一个细节也让人唏嘘——
巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
$ y' W! h3 M* u7 m6 i4 H这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。
: ]& S4 @6 X6 ]# Z
2 c  |. u, q; x. K# u  O. w6 U或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。
0 _9 |  m1 w, P: B; x

( f) f* r" w4 O" Q/ S$ J6 `3 R1 ^

翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。